• AMarkets

Китай - ангел-хранитель нефтяного рынка

Охлаждение китайской экономики обусловило падение цен на сырую нефть к шестилетним минимумам, однако второй по величине потребитель этого ресурса в мире по-прежнему хранит его от дальнейшего падения. После неожиданной девальвации китайского юаня в прошлом месяце цены на нефть марки Brent упали к 42 долларам за баррель, но стремление китайцев пополнить свои запасы по сходной цене сдерживают дальнейшее развитие нисходящей динамики. В первые семь месяцев года Китай купил примерно на полмиллиона баррелей нефти больше, чем необходимо ему для жизни. По данным агентства Bloomberg - это самое существенное превышение за период с 2012 года. Страна пополняет свои стратегические резервы и тем самым поддерживает спрос на перенасыщенном рынке, считают в Центре мировой политики в области энергетики Университета Колумбии.

Джефф Керри, глава отдела исследований сырьевого рынка в Goldman Sachs в телефонном интервью отметил, что Китай сейчас выступает в роли спасительной соломинки, за которую хватается нефтяной рынок, чтобы не упасть к 20 долларам за баррель. По его словам этой соломинки может хватить в лучшем случае до конца 2016 года. У других стран также есть энергетические буферы. Например, в Штатах стратегические запасы бензина уже много лет стабильно держатся на отметке 700 млн. баррелей, но Китай быстро наращивает свои резервы. По данным Международного энергетического агентства, азиатские страны на текущий момент накопили около 200 млн. баррелей сырой нефти в виде резервов, к концу десятилетия они увеличатся до 500 млн. баррелей. Сейчас заполняется хранилище в Хуандао на 19 млн. баррелей, а также пополняются другие шесть хранилищ общим объемом около 132 млн. баррелей.

«Китай запасает сырую нефть в государственных стратегических хранилищах и тем самым компенсирует снижение спроса, обусловленное охлаждением экономики», - отметил Гарри Чилингуриан, глава отдела стратегии на сырьевых рынках в BNP Paribas. Согласно прогнозам, темпы роста спроса со стороны Китая к четвертому кварталу сократятся до 2,3 процентов по сравнению с 5,6 процентов во втором квартале, отражая снижение объема продаж автомобилей, сокращение производственной активности, падение цен на недвижимость и слабый объем производства электричества, говорится в отчете МЭА от 11 сентября. Во время накопления запасов спрос со стороны Китая может достигать 1 млн. баррелей в день, что на 15 процентов выше среднемесячных показателей. Страна покупает на падении цен и, соответственно, не дает им опуститься еще ниже: по сути, нижняя граница для нефти Brent проходит на уровне 30 долларов за баррель. 

«Будет очень и очень сложо зафиксировать цену на минимумах или столкнуть ее еще ниже, потому что китайцы уже доказали свою готовность покупать нефть на текущих уровнях, наращивая объемы на сотни тысяч баррелей в день», - отметили аналитики отдела исследований товарно-сырьевого рынка в JP Morgan Chase. Если кто и способен сделать это, то только Китай. Однако в Barclays все же считают, что подобные дискретные покупки способны сдержать падение цен в краткосрочной перспективе, однако их нужно  оценивать с точки зрения долгосрочной динамики, а также с учетом таких факторов, как сокращение объема потребления в Китае и текущие уровни перенасыщения рынка. «Текущий профицит на рынке близок к 2 млн. баррелей в день», - поясняет Мисвин Маеш, аналитик Barclays. «Спрос со стороны Китая в целях пополнения резервов сможет лишь частично сгладить этот перекос».

В Goldman Sachs отмечают, что темпы роста китайских накоплений будут угасать в 2016 году, однако сейчас он помогает абсорбировать излишки производства. Таким образом Китай позволяет реализовать более мягкий сценарий финансового стресса, в рамках которого нефть по цене 40 долларов за баррель вредит компаниям с большими долгами и вынуждает их - в первую очередь это относится к производителям сланцевой нефти - сокращать объемы добычи «Это снижает вероятность сценария, при котором рынок может вернуться в состояние равновесия только при условии коллапса цен ниже себестоимости добычи, то есть до 20 долларов за баррель». 

Есть только одна страна в мире с чистым импортом сырой нефти, готовая при этом одобрить экспорт, отметили аналитики энергетического сектора в Citi Futures Perspective. Это США.Если запланированное на сегодня голосование в Комитете утвердит решение, оно уйдет в Палату представителей. Провести его через Сенат будет сложнее. В частности, президент Барак Обама выступает против законодательства, разрешающего экспорт. «Этого никогда не будет. Сенат этого не допустит, а Обама наложит вето на этот закон», утверждает Майк Уиттер, глава отдела исследований нефтяного рынка в нью-йоркском отделении Societe Generale. «Мы имеем дело с политической подоплекой и мотивацией. Это просто буря в стакане воды». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex